Γιατί η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς είναι 'η ληστεία του αιώνα' η Χειρότερη επενδυτική επιλογή της 15ετίας!

Από από τις 4 στις 5, 10-01-2022 SHARES

Την ιστορία την γράφουν οι νικητές. Ή μάλλον η ιστορία ασχολείται με τους νικητές, αφήνοντας στη σκιά τους χαμένους. Αυτό ισχύει και στο χρηματιστήριο. Ολες οι ανασκοπήσεις της χρονιάς εστιάζουν στους “πρωταθλητές” αποδόσεων, σε εταιρείες και μετοχές που απέφεραν τα μεγαλύτερα κέρδη στους επενδυτές. Ακόμη και οι αναλύσεις για τις φετινές προοπτικές αναφέρονται σ' αυτές που εκτιμάται ότι θα δώσουν τις καλύτερες αποδόσεις.

Κανένας δεν θέλει να δεί την άλλη πλευρά του νομίσματος, να εστιάσει σ' αυτές όπου ο “θησαυρός αποδείχθηκε άνθρακες” και τα χρήματα των τοποθετήσεων έγιναν “στάχτη και καπνός”.

Στη διάρκεια των τελευταίων 13 ετών, από τότε που ξέσπασε η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και στη 10ετία της μεγάλης οικονομικής και δημοσιονομικής χρήσης που γνώρισε η χώρα μας, δεκάδες εταιρείες εισηγμένες στο ελληνικό χρηματιστήριο – κυρίως μικρές και μικρομεσαίες - έβαλαν λουκέτο, βγήκαν εκτός αγοράς ή περιήλθαν σε κατάσταση “ζόμπι”. Οσοι ρισκάρισαν, έχασαν το σύνολο των κεφαλαίων τους. Ηξεραν πάντως τον κίνδυνο που επωμίζονταν, ποντάροντας σε μετοχές υψηλού ρίσκου.

“Εκαψαν” δισεκατομμύρια

Υπάρχουν όμως και μεγάλες εισηγμένες εταιρείες που προσελκύουν “συντηρητικούς” επενδυτές και συνεχίζουν να πρωταγωνιστούν στην αγορά, αν και οι αποδόσεις τους είναι εξίσου αρνητικές: Το σύνολο των κεφαλαίων που τοποθετήθηκαν στις μετοχές τους εξανεμίστηκε.

Η μόνη διαφορά τους από τα περιώνυμα “σαπάκια” της αγοράς είναι ότι παραμένουν ζωντανές, έχοντας “κάψει” δισεκατομμύρια κεφαλαίων και επενδυτικών τοποθετήσεων. Ομως για τους παλιούς “πιστούς” (μικρο)μετόχους τους το αποτέλεσμα είναι το ίδιο: Είναι σαν να έχουν βάλει λουκέτο, αφού η αξία των παλιών μετοχών τους έχει ουσιαστικά μηδενιστεί.

Σ' αυτή την κατηγορία ξεχωρίζει η μεγάλη και σπουδαία Τράπεζα Πειραιώς. Η μετοχή της διεκδικεί – και μάλιστα... άνευ αντιπάλου – τον τίτλο της χειρότερης επενδυτικής επιλογής της διετίας, της πενταετίας και της... 15ετίας. Οποιοι την εμπιστεύτηκαν και την κράτησαν όλο αυτό το διάστημα, όχι μόνον δεν είχαν καμία απόδοση, αλλά υπέστησαν ολοκληρωτική καταστροφή, χάνοντας το σύνολο του κεφαλαίου τους. Γι αυτούς το επενδυτικό αποτέλεσμα είναι περίπου σαν η τράπεζα να έχει κλείσει.

Τράπεζα Πειραιώς: "στάχτη και μπούρμπερη"

Τρία στοιχεία από τη βάση δεδομένων της Z Trade, που δείχνουν το μέγεθος της “πανωλεθρίας”:
Την τελευταία δεκαετία, μέσα από τις ανακεφαλαιοποιήσεις, τα 4 reverse split και τις ΑΜΚ, 320.000 μετοχές της τράπεζας έχουν γίνει .... μία! Δηλαδή η μία σημερινή μετοχή που αξίζει 1,32 ευρώ στο χρηματιστήριο, αντιστοιχεί σε 320.000 μετοχές του 2011, πριν αρχίσουν οι ανακεφαλαιοποιήσεις!
Η προσαρμοσμένη τιμή της μετοχής στις 14 Ιανουαρίου 2008 είναι... 3.148.571,57 ευρώ!!
Λαμβανομένων υπόψη των reverse spit, των ΑΜΚ και των ανακεφαλαιοποιήσεων που έχουν μεσολαβήσει, η προσαρμοσμένη τιμή την 1η Φεβρουαρίου 2012 διαμορφώνεται σε... 226.333 ευρώ!

Αυτό σημαίνει ότι αν κάποιος τοποθέτησε το 2011 250.000 ευρώ σε μετοχές της Τρ. Πειραιώς και τις “έβαλε στο σεντούκι”... για τα παιδιά και τα εγγόνια του, τώρα έχει να τους αφήσει κληρονομιά περίπου... 1,35 ευρώ! Κι αν επένδυσε το 2008, πριν ξεσπάσει η παγκόσμια κρίση των subprimes, δεν του έχουν μείνει κυριολεκτικά τίποτε, γιατί 3.148.571 ευρώ έχουν γίνει μία σημερινή μετοχή του 1,32 ευρώ.

Χειρότερα δεν γίνεται. Αν είχε βάλει λουκέτο η τράπεζα, ο μέτοχος δεν θα πάθαινε μεγαλύτερη ζημιά. Πρόκειται για ολοσχερή απώλεια, όπως λένε για τα πλοία που ναυαγούν και χάνονται μαζί με το φορτίο τους.

Οι μετοχές της τελευταίας ΑΜΚ

Μεγάλες απώλειες υφίστανται και οι επενδυτές που απέκτησαν μετοχές της Πειραιώς την τελευταία διετία, όταν φάνηκε ότι οι τράπεζες μπαίνουν σε τροχιά ανάκαμψης, βγαίνοντας από τον “βάλτο” των κόκκινων δανείων.
Πριν από έναν χρόνο, στις 8 Ιανουαρίου 2021, η προσαρμοσμένη τιμή της ήταν 20,62 ευρώ.
Στις 14 Απριλίου, όταν έγινε το reverse split (16,5:1), είχε πέσει στα 4,20 ευρώ. Αν κάποιος είχε τότε 1.000 μετοχές και τις κράτησε για να μπει στην ΑΜΚ, έμεινε με 61 μετοχές μετά το reverse split. Μπορούσε να πάρει στην ΑΜΚ 1.452 νέες προς 1,15 ευρώ, καταβάλλοντας συνολικά 1.670 ευρώ.
Ετσι μετά την ολοκλήρωση της ΑΜΚ βρέθηκε με 61+1.452 = 1.513 μετοχές, έχοντας κόστος τις 4.000 ευρώ για τις αρχικές 1.000, συν 1.570 για τις νέες – σύνολο 5.570 ευρώ. Μέσο κόστος ανά μετοχή 3,88 ευρώ. Με την τρέχουσα τιμή στα 1,32 ευρώ, χάνει “μόνον” 66% σε 9 μήνες.

Κερδισμένοι από την τελευταία ΑΜΚ είναι μόνον οι ξένοι μεγαλοεπενδυτές και τα funds που ρευστοποίησαν εγκαίρως όσες Πειραιώς είχαν και μπήκαν στην ΑΜΚ με 1,15 ευρώ. Τώρα έχουν κέρδος 14,8%.

Τι χάνουν παλιοί μέτοχοι

Ομως και οι ξένοι μεγαλοεπενδυτές που μπήκαν στην Πειραιώς στις αρχές της προηγούμενης 10ετίας, όπως ο πολύς John Paulson (φωτό) γράφουν μεγάλες ζημίες, καθώς οι τότε τιμές της μετοχής είναι... αστρονομικές σε σχέση με την τωρινή.

Ενδεικτικές για το μέγεθος των ζημιών που υπέστησαν όσοι διακράτησαν τη μετοχή πολλά χρόνια χωρίς να μπουν στις ΑΜΚ, είναι οι προσαρμοσμένες τιμές σε διάφορες ημερομηνίες, από την κρίση του 2008 μέχρι την περυσινή ΑΜΚ:

14 Απριλίου 2021 reverse split 16,5:1

12 Απριλίου 2021............ 4,20 ευρώ

8 Ιανουαρίου 2021......... 20,62

10 Ιανουαρίου 2020........52,89

31 Ιανουαρίου 2019..........9.40

31 Ιουλίου 2017 reverse split 20:1

24 Ιουλίου 2017 τιμή....... 87,56

3 Δεκεμβρίου 2015........ 224,53

2 Δεκεμβρίου reverse split 100:1

2 Νοεμβρίου 2015 τιμή 3.666,67

5 Ιουνίου 2015.............15.000 ευρώ

10 Ιουνίου 2014 ..........64.013